2023 医药股如何钓到年夜 鱼？
今天是兔年的年夜 年初三，虎年的一切归零。复盘了一下，虎年上半年重仓医药浮亏20％，下半年追平并盈利跨越 预期。近来，我一直在思考要不要去学习做板块轮动？也测验考试 过一二，但我对其他行业并没有什么研究，买这些票无异于盲人摸象，并且 板块轮动节奏踩纰谬 ，两边都邑 挨耳光。
虎年的腊月二十九，我看了张坤的思考：一个投资者成熟的标记 之一就是清晰的了解自己投资办法 的局限性，放弃完美，坚持 淡定的心境，能够自在 的执行自己的投资策略，不因市场的短期波动喜或悲。从概率上说，某一次机会的错过，或者某一笔投资的亏损，这都是投资体系固有的一部分，不必对此过于懊恼 ，坦然接受自己所选择的体系的缺陷。年夜 年三十，我想明白释然了，这份不完美就是自己投资的一部分，无须转变 ，挣到自己认知范围的钱就够了。
最有确定性
人口负增长的时代年夜 概率到来，很多行业会价值重估。人口负增长首先带来的是人口老龄化问题，截至2021年底，全国60岁及以上老年人口达2.67亿，2035年左右，60岁及以上老年人口将突破4亿，在总人口中的占比将跨越 30%，进入重度老龄化阶段，医药医疗会越来越成为刚需。
1991年日本房地产泡沫泡裂后，此后日本医药市场增速迅速跌至5%以下，甚至负增长。2000年之后，日本医药市场总体重回正增长轨道。1996年至今，日本股市各行业指数中精密机械涨幅第一，医药品涨幅第二。
万物皆周期
生物医药指数从2020年8月见顶后到2022年10月见底后，已经调剂 两年多了。从时间和空间上说，2023年应该是医药股年夜 年，行业既有贝塔，个股也有阿尔法。
没有研发的公司没有未来
医药是典范 的供给创造需求的行业,再也没有第二个行业了。
立异 是医药行业永恒的驱动力,p药供不该 求是最好的例子。打个比方，如果有个立异 药，三千元一疗程，可以让90%的人两年内不沾染 新冠病毒，肯定会有很多人自费购买。所以直到人类永生之前，医药这个行业都是最有景气的。
研发费用比例低，历久 投入研发不足的公司坚决不买。因为三五年后还是一堆老产品，只能打价格战，肯定没有后续生命力。
商业化能力需要证明
广发证券研究申报 显示，1990年以来，跨越 600家Biotech企业在纳斯达克IPO，长年夜 为Pharma的案例仅12家。
徐佳熹说过，“现在，中国已经基本弗成 能再出生 一家BigPharma了，无法组建起成千上万人范围 的销售，也无法重建曩昔 那一时代的治理 架构，Biotech通向BigPharma的机会窗口已经封闭 ，并且 未来中国的BigPharma不会跨越 10家。”
事实上，一盒药都没卖过企业能卖出卖方研究员申报 所拍的峰值是要打个年夜 年夜 问号的。
兔年偏向
在未来两三年的时间维度里，制药这个细分赛道，我倾向选择有以下特征的公司：1、公司有“现金牛”产品，有自我造血能力。2、有商业化能力、有即将上市的BD 或自研的me better品种3、研发管道里有多个未来有普遍 市场潜力的品种。
疫情管控三年，消费场景屡屡受限的消费医疗公司“年夜 难不死”，肯定会迎来苏醒 ;此番,国人的健康意识会进一步提升,“更愿意把钱花在预防上”,养生需求应该会爆发。
兔年看好四个细分偏向 ：有重磅立异 产品获批催化的公司；有苏醒 预期的消费医疗;医疗器械及其上游；品牌中药养生品。
低位潜力是王道
不过好公司一定要好价格，低位潜力是王道!
凯因科技在２８亿市值的时候，我发明 其是相符 上述特征的公司，并且 被错杀了。
2８亿市值，帐上现金、可交易金融资产就有12亿多。今年仿造 药估计10亿营收给3倍市销率估值30亿，丙肝新药凯力唯估计2.5亿营收给10倍市销率估值25亿，公司乙肝新药（培集成干扰素α-2注射液）已进入Ⅲ期临床试验并完成全部受试者入组三期，可以给１０亿估值。公司合理估值应该在５０到６０亿之间。
其时 问了两个卖方，他们都不看好。
不过，三季报宣布 后，我加倍 觉得自己判断是对的，武断 加仓。
财报显示，今年前三季度公司实现营业收入8.37亿元，同比增长18.43%；扣非后归母净利润为5912万元，经营现金流净流入9903万。在研发投入加年夜 和股权激励费用的影响下，导致前三季度扣非归母利润下滑。若剔除非经常性损益后，公司扣非归母前三季度同比双位数增长。公司前三季度研发投入累计高达1.03亿元，同比年夜 增102.22%；占营业收入的12.33%，同比上升5.11个百分点。
果不其然，三季报后放量年夜 涨，目前市值4６.5亿，我已离场。
再次强调下，文中个股信息为小我 不雅 点，仅供专业投资者参考。因为工作关系，我研究医药年夜 健康行业近十年。小我 认为，医药股投资门槛太高，散户不适合介入 。
总之，2023买入低位医药股胜率异常 高。
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