纺织服装股涨停潮，终端销售有望改良 ，机构：存眷 低估值及高弹性标的
财联社（上海，编辑 梓隆）讯，今日，纺织服装板块久违的迎来高光时刻，板块个股上演涨停潮，截止收盘，板块指数年夜 涨逾2%，个股方面，万里马20cm涨停，美邦服饰、日播时尚、迎丰股份、浙江自然、乔治白、锦鸿集团、倾慕 股份、盛泰集团涨停，中胤时尚、金发拉比、欣贺股份、红蜻蜓等股涨幅居前。延滞换季需求释放，终端销售有望改良
从销售数据上来看，10月服装零售数据同比下降，但环比有所改良 。据中银证券研报数据，10月服装零售同比下降3.3%，但与2019年同期相比上升6.42%，1-10月累计同比增长17.4%。1-10月服装线上零售累计同比则增长14.1%，延续双位数增长。
国金证券指出，三季度品牌服饰受多重外部负面因素压制，10月以来天气转冷，服装零售边际向好，双十一预售、经销商订货情况乐不雅 ，预计随着销售旺季来临，延滞的换季需求释放，行业终端销售将显著改良 。
此前颁布 的行业三季报显示，纺织服装前三季度的营收和归母净利均同比增长，但从单三季度来看，虽然单季度营收仍同比增长，但归母净利润却同比减少，毛利率也有所下滑。财信证券指出，第三季度增速放缓和利润下滑主要系疫情和天气等外部因素影响，毛利率下滑主要系纺织制造端原资料 价格上升影响。
虽然受到天气和疫情的影响，服装企业销售增速放缓，但来自线上的渠道较好的赐与 了弥补 ，近期告一段落的双十一数据显示，传统综合电商平台网站成交额的增速较去年同期有所下滑，但来自平台的品牌直播间增速却十分可不雅 ，尤其是一些国潮品牌，在销售榜单上已赶超国际品牌。纺织行业方面，东方证券指出，能够消化或者顺利传导成本压力的公司，都实现了毛利率和净利润的显著增长，其中家纺、辅料、上游等细分行业龙头表示 突出。
低估值、高弹性标的值得存眷
11月以来，纺织服装板块连续 反弹，截止今日（11月24日）收盘，板块指数本月以来上涨逾8%，个股中，如意集团、中银绒业本月涨幅逾50%，万里马涨幅达46%，真爱美家涨幅达35%，万事利、红豆股份、ST柏龙涨幅逾20%。
注：截止11月24日收盘
展望四季度行情，浙商证券建议两条投资主线：（1）继续推荐业绩确定性较强的优质制造龙头公司；（2）建议存眷 Q4销售弹性较年夜 的品牌服饰。具体受益标的方面：
1、看好优质制造龙头业绩的连续 增长：优质制造龙头在21Q4和22Q1仍旧有望坚持 高增长趋势，在当前消费环境较弱的情况下能够提供较强的业绩确定性。重点推荐：健盛集团、华利集团、天虹纺织、 华孚时尚，同时建议存眷 在新资料 领域连续 扩产的台华新材、华生科技。
2、品牌服饰看Q4弹性较年夜 品种：整体消费趋势较弱叠加疫情零星重复 下，品牌服饰较难在Q4迎来全面业绩苏醒 ，然则 建议存眷 在Q4业绩占比较高，同时Q4有较多营销催化事件的龙头品牌：波司登、太平鸟。同时建议存眷 报喜鸟、欣贺股份等低估值但品牌势能依旧向上的销售拐点。
3、体育服饰龙头坚定历久 看好：虽然Q3零售额涌现 波动，然则 我国体育服饰龙头增速依旧明显高于国际品牌，市占率提升的逻辑仍旧连续 。因此虽然短期有所波动，然则 历久 看好，推荐：李宁、特步国际、安踏体育、比音勒芬。
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