亚马逊卖家生存现状查询拜访 ：现金流优先级提高
图/图虫创意2022年一季度，不少上市年夜 卖陷入增收不增利的状态。曩昔 很长一段时间里，跨境电商行业营收、利润两项指标的分量不问可知 。各类上市条件、对赌协议的核心条款均围绕营收和净利润制定。
营收和净利润两项指标之外，被巴菲特称为“氧气”的现金流，同样是衡量企业经营情况的一环。
91岁高龄的巴菲特在2022年伯克希尔股东年夜 会上坦言，“在伯克希尔有一件事一定不会变，就是手上一定会一直有年夜 量现金，现金就像是氧气”。
2022年一季度，卖家们的现金流情况如何？
安克立异 2022年一季度营业收入28.65亿元，同比增加18.04%；归母净利润1.99亿元，同比-2.74%；归母扣非净利润1.58亿元，同比-0.87%。
一季报显示，安克立异 的货币资金为7.32亿元，同比小幅减少5.71%；预付款项2.08亿元，同比增加338,57%；存货周转率为0.82次，同比增长12.33%；欠债 率小幅增加7.92%，达24.53%。
整体而言，安克立异 一季度现金流情况较为良好，甚至有余力逆势扩张。现金流量表显示，安克立异 2022年一季度支付给职工以及为职工支付的现金为3.94亿元，同比增长55.62%。
同时，在投资相关的现金流流出情况中，安克立异 一季度购建固定资产、无形资产和其他历久 资产支付的现金达3.16亿元，同比增长4730.86%，主要是房产购买 支出和研发设备支出。此前安克立异 在通知布告 中给出的解释是，由于品类拓展、引入研发人员数量增加，原办公场地面积已难以满足公司需求。
相较之下，有棵树母公司天泽信息的经营情况则要严峻许多。2022年一季度天泽信息营收为2.3亿元，同比-71.13%；净利润为-0.31亿元，同比-28.12%。
天泽信息在营收、净利润双降的情况下，货币资金一季度仅剩8701.2万元，同比-78.49%；资产欠债 率攀升至70.27%，相比去年同期相比增长137.88%，翻了一倍有余。
总体而言，天泽信息在经营活动“战线”收缩的情况下，一季度支付给职工的现金（与薪酬相关）下降至3493.45万元，同比-67.31%。一季度，经营活动产生的现金流净额为246.59万元，同比增长104.66%。实现单季度经营活动产生的现金流净额为正，主营业务开始恢复“自主造血”的能力。
同样收缩“战线”的年夜 卖还有泽宝技术母公司星徽股份。星徽股份2022年一季报显示，其营收为5.88亿元，同比-54.98%；净利润为-2644.47万元，同比-172.56%。
与天泽信息的情况类似，星徽股份2022年一季度的货币资金同比-58.42%，下降至2.1亿元。但财务费用同比增长41.78%，达2307.83万元，其中利息费用增长明显，达1430.64万元，同比增长46.05%。
值得注意的是一季度星徽股份欠债 率进一步攀升至81.95%，同比增长62.83%，风险依然在累积。值得深思的是，一季度支付给职工以及为职工支付的现金为7734.33万元，仅同比减少12.17%，与营收和净利润的减少幅度相差甚远。
实际上，星徽股份的员工薪酬和业绩更改 幅度不匹配在2021年财报中已有体现，2021年年报显示，当期支付给职工以及为职工支付的现金为3.8亿元，同比增加18.3%，但当期领取薪酬的员工人数为1778人，较上期减少148人。
并且2022年5月23日深交所对其年报问询函中亦有要求其解释说明“员工人数更改 与支付给职工的现金的匹配性，并结合亚马逊封号潮事件影响以及公司跨境电商业务收入年夜 幅下降，弥补 说明公司本期员工薪酬支出较上年上升的原因及合理性”。截至5月25日，星徽股份暂未回复深交所的问询函。
总体而言，2022年一季度各上市年夜 卖业绩分化明显，业绩稳定、现金流充分 的卖家依然稳步扩张。但受“亚马逊封号潮”影响严重的卖家，即使在2021下半年采取多渠道、多平台、联合运营、人员优化、变卖资产、开源节流等办法 ，依然存在不合水平 现金流拮据的情况。
相比上市年夜 卖，长尾的中小卖家的情况更值得存眷 。
依据 MarketPlace Pulse数据显示，前10%的头部商家进献 了近 80%的销售量。
运营王明在去年12月离职，其时 前店主 就面临现金流紧张的问题。王明告诉雨果跨境，“我们其时 主打产品是笔记本电脑的充电适配器，算是红海品类，老板2020年底刚入坑亚马逊。对于行业的毛病 判断，导致2021第三季度依然高举高打。”
“在2021年下半年海运舱位最紧张的时候，为了赓续 货、保住Listing排名，老板贴钱也要发空运。到了11月现金流就出问题了，连快船都发不起，只能发普船。其时 总共7个运营，离职了4个，我是其中之一”。
现金流的断裂，对于贸易链中的任意一环都是沉重的袭击 ，从而陷入“三角债”的旋涡之中。王明坦言“前店主 公司账上常年为负数，现金流最紧张时，拖欠了工厂2个月的货款，好在工厂的老板也是股东之一，相当于自产自销”。
在王明看来，通常亚马逊卖家的公司账上依据 体量和产品的不合，应该预留3-5个月的货款和物流费用比较保险，有余力扩张的卖家还可以预留一部分资金开款。
“今年红利不再，面试了不少公司，对运营人员的精细化运营手段要求更高”。王明如今所在的公司，主打今年火爆的户外品类。他告诉雨果跨境，“现在的老板会要求我们每小我 把手上链接的告白 预算和ROI以表格形式算清楚，对于支出严格把控，开款也相对谨慎。”
资本怎么看？
相较之下，多半 一级市场投资人则更乐不雅 。中早期投资人Eric表示，“在跨境电商行业年夜 环境调剂 的情况下，反而更能看清优质的项目和公司。曩昔 几年很多企业基于行业红利获得了高速增长，而不是基于护城河获得的高增长。”
相比追求一两年内的高速增长，人才梯队建设、信息化投入、供给 链治理 能力等历久 指标如今更受投资人存眷 。
某早期投资人表示，曩昔 两年他们更存眷 明星项目，如今更存眷 水面之下的“隐形冠军”。在他看来，今年的情况更适合“年夜 浪淘沙”，他对部分工贸一体的卖家更感兴趣。
指数资本董事总经理段若畅则在《拐点：231家跨境企业研究启示录》中点明了2022年的三年夜 拐点：情绪拐点、投资拐点、经营拐点。在他看来2022年是跨境市场情绪触底反弹的新拐点，跨境市场步入“代际更替”和“回归理性”时代。在拐点中，指数资本重点存眷 极致单品、营销科技、物流科技、生产科技、内容科技五类投资主题。
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